Когда дно рынка: что говорят ончейн метрики?
Давайте разберем рынок по структуре, посмотрим на ончейн метрики и ответим где же можно ожидать дно рынка. Мы уже там или пойдем еще ниже?
Для того, чтобы ответить на данный вопрос, нужно сделать анализ рынка в текущий момент.
Рынок - в даунтренде
Структурально, даже на младших тф, мы все равно находимся в даунтренде, и сохраняется тот же паттерн/фрактал, который был ранее с аккумуляцией по 95К, после которого цену сильно опрокинули. По этому, нам очень важно сейчас понимать всю внутрянку, которая происходит под чартом.
Не ожидайте быстрого отскока
Исходя из прошедших циклов, медвежка никогда не разворачивалась слишком быстро, на это в среднем уходило 150-200 дней аккумуляции.
Когда ждать дно по ончейн метрикам
В прошлых циклах рынок достигал дна, когда 2/3 холдеров Биткоина оказывались в убытках.
На данный момент мы еще не пришли к этому значению.
Сейчас чуть больше половины эмиссии (54%) находится в профите, остальная половина (46%) в убытке.
Коротко: каждые 3000-5000 USD падения по BTC, это в среднем выбивание 3.4%-5.7% от всего сапплая монет холдеров в минус.
Что делают долгосрочные холдеры
За долгое время, спустя бычьего цикла, биток упал в тревожную зону для долгосрочных холдеров, где они решили фиксировать свою прибыль, какой бы она не была.
И тут холдеры с октябрськой коррекции уже активно сливают как минимум 2 месяца и на достаточно серьезные суммы.
На 1 монету, которая находится в руках краткосрочного держателя, приходится 5.645 монет в руках долгосрочного держателя и этот показатель активно растет, за счет продаж холдеров и покупок новых монет с рынка спекулянтами.
Эти долгосрочные руки - это:
- ETF’ы
- фонды
- майнеры
- смарты
- ритейл, который верит в отскок или не готов фиксировать убытки
Проблемы краткосрочных холдеров (спекулянтов)
Если брать твх ранних спекулянтов, то тут нужно разделить на несколько ключевых зон входов:
- $113К
- $105K
- $75K
Средняя реализованная цена 30% всех краткосрочников от общего сапплая BTC = $91К находятся в убытках.
На метрике ниже, очень наглядно видно, как цена падает ниже психологического уровня = $100K, резко увеличивается количество удерживавших BTC, которые находятся в убытках.
Инфографика ниже, также отмечает капитуляцию майнеров, которая продолжается третий месяц подряд.
Учитывая все циклы, максимальная капитуляция и дно всегда начиналась, когда цена достигала ниже реализованной цены и реализованной цены долгосрочников, в нашем случае это зона 55-40К.
$55K = средняя, по которой заходили в этом цикле многие крупные фонды, етфы, долгосрочники и другие.
$40.5К = средняя, по которой заходили c прошлого цикла многие долгосрочники.
Именно при таком учете, самая большая зона боли, капитуляции и неверии на рынке. И это случиться при перелое $60К.
Вывод
Условно, по текущим можно начинать набирать спот на несколько % от депо по BTC, ETH. Но, исходя из многих метрик, данные цены по BTC не являются глобальным дном, потому как, мы не достигли еще той капитуляции, которая была во всех циклах ранее, для этого битку нужно как минимум прийти в район реализованной цены долгосрочников ($55К) этого цикла, а также предыдущего ($41K).
Именно в этих отметках, как было и всегда раньше, рыночное соотношение профита/убытка станет 1 к 3, где 70% всего рынка будет в убытки, и лишь 30% в профите. С учетом утерянных навсегда битков, этот процент явно будет ниже.